A terceira intervenção arqueológica (1989-1992)
Apesar dos trabalhos desenvolvidos na década de 1960, as intervenções arqueológicas no monumento apenas recomeçaram em 1989.
A área intervencionada localizou-se na zona Norte, ocupada pelas bancadas do teatro e onde passa a actual Rua da Saudade. Na ocasião foi criado um passadiço metálico de forma a possibilitar o trânsito pedonal bem como, inferiormente, a escavação na rua.
Foi detectada a antiga Rua da Parreirinha, artéria desactivada após o terramoto, bem como várias estruturas habitacionais dos sécs. XVII/XVIII, também destruídas na mesma ocasião.
Neste local foram igualmente detectados vestígios do Teatro romano. Colocaram-se a descoberto alguns dos degraus da cavea bem com um dos vomitoria. Esta última estrutura forneceu também informações sobre a época de abandono deste monumento enquanto espaço cénico. O aparecimento neste local de vestígios habitacionais de época tardo-romana (séc. IV/V) permitiu concluir que parte das estruturas do teatro foram compartimentadas e reutilizadas posteriormente.
Aspecto da intervenção arqueológica na Rua da Saudade (perspectiva de Este para Oeste). Todas as estruturas que se observam pertencem a pequenas habitações anteriores ao terramoto de 1755
Limite Este da Rua da Saudade observando-se uma estrutura hidráulica quinhentista e, no lado esquerdo, um silhar romano que se encontrava a ser removido do interior do Teatro nos finais do séc. XVIII. Por alguma razão que desconhecemos, essa acção não foi concluída, tendo a pedra sido abandonada na posição em que actualmente se encontra.

Perspectiva (de Norte para Sul) de parte da cavea, observando-se os degraus do vomitorium. À esquerda, um pequeno muro construído em pedra vã, compartimenta este corredor, indicando a sua desactivação.